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黄金周报:美元盛极转衰 黄金开启逆袭

312来源:宇贝黄金   作者:观潮老师   发布时间:2018-8-27 17:13:39

一、市场回顾

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上周美元周一开盘即受到来自特朗普的重创,特朗普再度背离了美国总统直接干涉美联储的传统做法,特朗普指责美联储收紧货币政策,抱怨美联储主席鲍威尔的加息行动,抱怨其不支持低利率。美元指数开局不利,周内接连受到数据表现不佳、政治风险激增、央行主席鸽派讲话等消息打压在此前创下一年高位后开始大幅回落,周内跌幅达到1%。收益于美元的冲高回落,金价从此前一年半低位开始反弹,国际现货黄金周内上涨19.4美元/盎司,涨幅1.79%为3月下旬以来的最佳周涨幅,结束了连续6周的跌势。在周五鲍威尔鸽派讲话刺激之下,金价一举收复此前失守的1200美元/盎司整数关口,为之后的反弹提供了一个踏实的平台。

 

二、基本面分析

上周基本面的变故依旧主要来自于美国,尽管美联储纪要给美元提供支撑,但美国总统特朗普对美联储主席鲍威尔的“炮轰”、美国耐用品订单数据表现极差、鲍威尔在杰克逊霍尔央行年会上的偏鸽派言论以及外界围绕特朗普可能遭到弹劾的猜测,都令美元受到打击。黄金相对应更多是市场情绪方面空头回补带来的支撑,而避险情绪以及长期投资热情暂时并无太大改善。

美国总统特朗普周一(8月20日)表示,他对美联储主席鲍威尔领导下的美联储升息“并不感到兴奋”,称美联储应当做得更多来帮助他提振经济,美联储的利率政策应该更加宽松。这是特朗普第二次背离了美国总统很少批评美联储的传统做法,特朗普指责美联储收紧货币政策,对美元形成了较为明显的打压,金价则趁机震荡上攻。

美联储主席鲍威尔上周五在杰克逊霍尔年会上表示,美国经济表现强劲,通胀在2%水平附近,并且没有迹象表明通胀将加速升至2%上方。如果经济增速维持强劲,渐进加息将是合适的。在鲍威尔讲话期间,美元指数短线下挫逾30点,现货黄金升破1200美元/盎司关口。上周五公布的美国7月耐用品订单环比下跌1.7%,创1月份以来的最大跌幅,但关键指标7月扣除飞机非国防资本耐用品订单数据超出预期,相关出货量保持稳健增加,暗示商业投资在三季度将开始强劲增长。

关于上周中美贸易方面再度出现新进展。据新华社报道,上周四中美双方互相针对对方价值160亿美元商品征收25%的关税。目前为止,中美两国已经对各自价值500亿美元的商品互征关税。美国和中国本周恢复贸易谈判,消息指出,美国总统川普与中国国家主席习近平将在11月的亚太经合组织峰会举行会晤。预计短期之内中美贸易战对市场刺激效果有限。

需要留意的是上周五晚间,据中国外汇交易中心公告,人民币对美元中间价报价行重启“逆周期因子”。人民币因此受到提振,离岸人民币兑美元收复6.84关口,较开盘价涨超600点。在岸人民币也升破6.86关口,日内涨幅逼近350点,9月份前后是人民币贬值压力最大的月份,此时重启逆周期调节因子并不意外。人民币近几个月连续贬值已经抵近16年低位6.9872,反弹需求的压价被重启逆周期因子释放,人民币走势撩将迎来中期调整。此前在2017年5月26日,央行正式宣布在人民币汇率中间价报价模型中引入“逆周期因子”,之后的9个月人民币兑美元汇率累计升值近2600点。而人民币的反弹,可能在短期之内将抑制黄金T+D的上涨幅度。


三、持仓分析

 根据美国期货交易委员会(CFTC)发布的最新数据,截至8月21日当周,COMEX黄金期货非商业性多头头寸小幅增加1431手至192353手;非商业性空头头寸大幅增加46手至216317手;未平仓合约总数增加31324手至772428手。其中资管部分投机性多头增加1441手,空头增加2746手。黄金期货上周急速反弹,多空仓位小幅增加几近维持不变,预示市场情绪开始陷入调整僵局,后市有望持续反弹。

 

图表1:CFTC黄金期货持仓变动图(数据来源:CFTC)

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截止8月26日,全球最大的黄金ETF——SPDR黄金总持仓量为764.58吨,较一周前减少7.66吨。黄金ETF目前依旧保持减仓势态,若中止持续的减持将会是一个明显型号,留意后市持续增持的可能性。

 

图表2:SPDR黄金ETF持仓统计图(数据来源:spdrgoldshares)

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四、技术面分析及操作建议

 黄金T+D日线图来看,日线上经过上周五的一波超过20美金的上涨大阳拉升后,突破了许久没能站上的MA20均线,同时带动均线和MACD双线金叉放量,呈现了强势反弹态势,独立强势上攻收盘在1204之上,日线上看多是没有疑问的,短周期4H中黄金自周五早盘探底1183一线后从布林下轨一路上涨到布林上轨,均线也从此前的死叉转变为金叉,强势的多头不言而喻,周初操作思路上绝影论金建议以回调做多为主,反弹高空为辅。周内上方关注压制位266.3、268、270,下方支撑位265、263.7、261.5。

 

图表3:黄金T+D 日线图(来源:交易街)

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短线策略:

黄金T+D:264.0附近做多,止损263.7,目标267.7;

白银T+D:3500附近做多,止损3450,目标3600。

(仅供参考)

 

五、周内重要消息提醒

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免责声明:本报告中的数据和信息来源于各机构公开发布的信息,我公司力求报告内容及引用资料、数据的客观与公正,但是对这些信息的准确性和完整性不做保证。本报告的任何建议仅供阅读者参考,不能作为进行买卖的绝对依据。对于因使用、引用、参考本报告内容而导致的投资损失、风险纠纷,我公司不承担任何责任。


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