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黄金周报:杰克逊霍尔央行年会助黄金继续暴跌?

234来源:宇贝黄金   作者:不悔老师   发布时间:Aug 21, 2018 9:04:57 AM

一、市场回顾

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上周土耳其金融危机似乎并没有给金融市场注入多少避险情绪,除了美元指数以外,几乎整个金融市场都走出了一轮大暴跌的行情。由于美元指数打破震荡区间上轨,上涨创下今年的最高点96.984后开始回落,带动黄金白银市场暴跌暴涨。周一周二国际金价打破1200重要关口以后狂泻不止,最低跌至1160,接近2017年初的起涨点。TD黄金则在人民币,国际金价等多重因素带领之下,先跌至265前期支撑位,而后迅速下破,最低跌至260。虽然上周末尾金价有所反弹,但并不一定代表见底,本周迎来美联储会议纪要和杰克逊霍尔央行会议,继续关注美国经济增速和美联储货币政策。

 

二、基本面分析

 近期土耳其金融危机依然是引发市场恐慌的主要因素。土耳其里拉闪崩,虽土耳其政府不断加息试图缓解大幅贬值,但效果不甚理想。再加上美国对土耳其的钢铝关税增加至20%,更是令土耳其金融危机持续恶化。

另外,上周美国和土耳其未能就牧师关押的事件达成一致,美国对土耳其实施了强力制裁,进一步加剧土耳其里拉的持续暴跌。受到土耳其经济危机影响,欧元跌破1.1500重要整数关口,欧洲股市大跌。但另一方面,市场也有一部分避险情绪受到此次事件影响,而推动金银在周四周五的暴涨反弹,美元指数下跌回落至96.1附近。

本周数据面相对较少,唯一需要关注的是后半周的新屋销售年化率,美国制造业PMI和美国耐用品订单。消息面的风险事件值得重点关注,第一是周一的美联储官员讲话和周四凌晨的美联储会议纪要,第二个是一年一度并且为期三天的杰克逊霍尔央行年会。其中重点关注美联储主席鲍威尔在央行年会上的讲话。近几次鲍威尔的言论都偏向鹰派加息,此次讲话的货币政策致辞也比较有可能偏向鹰派,并且唱多美国经济。这将有可能促进美元指数进一步上扬,从而打压其他市场。

  

三、持仓分析

 根据美国期货交易委员会(CFTC)发布的最新数据,截至8月14日当周,COMEX黄金期货非商业性多头头寸增加3452手至190922手;非商业性空头头寸大幅增加21807手至216271手;未平仓合约总数增加56506手至741105手。其中资管部分投机性多头增加3382手,空头增加17373手。黄金期货多头小幅增仓,空头相对多头继续大幅增加,空头趋势保持延续。

图表1:CFTC黄金期货、期权持仓变动图

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图表2:CFTC黄金资管机构期货、期权持仓变动图

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截止8月20日,全球最大的黄金ETF——SPDR黄金总持仓量为772.24吨,较一周前减少8 吨。黄金ETF减仓,暂未出现抄底迹象,暗示金价可能将有所下跌。

图表3:SPDR黄金ETF持仓统计图

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四、技术面分析及操作建议

 黄金T+D今年变化比较复杂,不光受到美国数据、国际形式和伦敦金影响,近几年还显示出跟人民币,美元指数有着巨大关联性,其中人民币的影响可能超过了其他几个因素,下面咱们将从这四个品种之间的关联性一步一步进行剖析。

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7月美元指数日线预测图

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8月美元指数日线走势图

首先是美元指数。从7月美元指数预测日线图能够看出,美元指数从2018年年初突破低位88到91这个震荡区间后,就已经宣告了2017年从103.8开始下跌,并且持续整个一年时间的大暴跌结束,未来即将开启一轮浩大的多头趋势。因此在突破91以后,美元指数直线上涨,一口气冲破95前期重要阻力位,一度在高位95.5到94之间做震荡。但是震荡之后,一定会有单边。从8月美元指数日线走势图,明显能够看出美元指数上周终于按照预期得以突破,最高触及97附近,这轮新的多头趋势已经开始,未来有望冲击100,甚至前高103。

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7月国际金价周线预测图

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8月国际金价周线走势图

 再者就是伦敦金。外盘黄金从大格局上来看早已经从“三重顶”1370跌下来,并且短期内的空头趋势依然强势,从7月份国际金价周线预测图和8月国际金价周线走势图对比明显能够看出,从2016年初开始到现在,国际金价实际上是走出了一个巨型的三角形整理。目前已经跌破三角形的下轨关键位置,并且即将跌至2017年初的起涨点1120,此轮大暴跌或将继续延续。但本轮从4月初开始的空头趋势已经延续了4个月的时间,下跌幅度从最高位1365到现在最低1160已经跌去200美元每盎司,短期也可能面临反弹。

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7月人民币日线预测图

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8月人民币日线走势图

 

接下来是人民币。今年人民币这轮从6.2到6.7的暴涨贬值走势把TD黄金本来应该走出一轮暴跌的行情完美对冲掉了,这就出现了伦敦金在暴跌,而TD黄金巍然不动的局面,产生了“失真”的现象。从7月和8月的人民币走势图看出,从7月开始人民币从6.7再次暴力上涨至前高6.958附近。但是到目前的形态上来看,已经有滞涨的迹象,若本周能够有效跌破6.8的话,人民币将走出一轮比较大的下跌回调。

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7月TD黄金周线预测图

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8月TD黄金周线走势图

 

最后来看TD黄金本身的走势。TD黄金大周期走势图看起来跟国际黄金的走势看起来差不多,也是从2016开始上涨,形成一个巨型的三角形整理,但其实上还是有很大的区别。TD黄金的三角形整理角度更加平,而国际金价更像是一个直角三角形的形态,不同的形态也就代表着未来的运行方式可能有所不同。

今年上半年的TD黄金走势也明显偏向于震荡,但是近期却发生了巨大的变化。从7,8月份的TD黄金周线图对比得出,从前期的跌破震荡三角形下轨后,上周再次有效跌破了265平行区间的下轨位置,最低跌至260,最终周线级别收出一根大阴线。这代表着未来TD黄金的空头趋势可能即将启动,

  

综合以上四个品种来看,美元指数突破95.5阻力位进入多头趋势,未来剑指100;人民币见顶出现滞涨形态,短期内有下跌风险;国际金价空头趋势明显。虽然TD黄金本身才刚刚突破支撑位,但是在其他三个品种的影响下,走出一轮中期趋势将成为大概率事件。

 短线策略:

黄金T+D:263.0附近轻仓做空,止损265,目标255;

白银T+D:3510附近轻仓做空,止损3540,目标3300。

(仅供参考)

 

五、周内重要消息提醒(一周重要消息提醒)

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