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黄金周报:土耳其危机能够扭转黄金颓势?

215来源:宇贝黄金   作者:明远老师   发布时间:Aug 13, 2018 11:29:57 AM

一、市场回顾

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上周市场窄幅震荡的走势明显,国际金价在1200美元整数关上方受到支撑,内盘金价则受到人民币波动的因素的冲抵,波动幅度进一步缩窄。周末市场受到土耳其金融市场危机的影响,欧美股市下跌,美元上涨,但黄金受到短期避险因素的影响,反而有所反弹,本周重点关注土耳其的金融危机扩散对全球市场带来的不确定性。

 

二、基本面分析

上周后半周土耳其的金融危机一度引发市场的恐慌,上周四土耳其里拉兑美元下跌2.5%,周五由于市场对土耳其贸易和外交的担忧加剧,土耳其里拉周五一度崩跌18%,同时欧洲方面担忧一些欧洲银行对土耳其的风险敞口较大,欧元于欧洲盘前下破1.1500的重要整数关,欧洲市场开盘后,欧洲股市大跌,市场避险情绪进一步升温,欧元区债券收益率普遍下跌,美元指数突破前期整理区间开始上涨。晚间市场传导至美国市场,美元进一步上涨,美国股市受到欧股的影响也呈现普跌行情,美国国债受到避险资金的青睐,美债收益率下跌,市场的悲观情绪加重。不过黄金受到避险因素的影响,并未因美元指数的大涨而受到打压,反而自低位展开了反弹,但反弹的力度较弱。

周五土耳其里拉的暴跌其原因已积蓄已久,2016年7月份土耳其发生军事政变,总统埃尔多安在政变平息后进行了大规模的清洗,大量逮捕涉嫌参与政变的相关人员,同时强势干预货币政策,数次加息以试图缓解里拉的大幅贬值。由于土耳其政府宣称政变与美国有一定的关联,美国与土耳其的关系交恶,土耳其的外交开始转向,甚至不顾由于土耳其打下俄罗斯战机后俄土一度濒临战争边缘的态势,埃尔多安与普京开始把酒言欢,美国与土耳其终于彻底撕破脸。

上周五美国总统特兰普宣布对产自土耳其的钢铝产品加征关税至20%,最终导致土耳其里拉的暴跌,周日,土耳其总统埃尔多安表示:美元、欧元是对土耳其经济战的武器,“要打断发射这些武器的手”,并呼吁土耳其民众在“经济战争”中出售外汇。同时埃尔多安的大女婿财长贝拉特·阿尔巴伊拉克周日也表示:已拟订一项经济行动计划,将于周一上午开始实施,以纾缓投资者的疑虑。不过市场对土耳其的信心估计难以恢复,一方面埃尔多安的极权统治和任人唯亲彻底丧失了西方国家的支持;另一方面外交上转而投向俄罗斯的怀抱,俄罗斯自身危机重重的情况下,很难在经济上对土耳其进行支持。

从周一市场开始的情况来看,全球金融市场的避险情绪依然没有消退,至北京时间10:00,日经指数下跌1.50%,恒生指数下跌1.76%,上证综指下跌1.45%,市场更为关注的是北京时间午后土耳其里拉是否继续暴跌,欧洲的股市是否能够企稳,由于西班牙和意大利的银行在土耳其的风险敞口都不小,土耳其是否会引发全球金融市场的危机目前还难以预料。不过从黄金的投资角度看,土耳其的危机对黄金有一定的支持作用,土耳其央行自2016年以来就一直增持黄金储备,俄罗斯、伊朗、土耳其等国家近期由于本币贬值,一定程度的也让实物黄金买需增加,国际金价1200美元的支撑是否有效尚待进一步的观察。

 

三、持仓分析

根据美国期货交易委员会(CFTC)发布的最新数据,截至8月7日当周,对冲基金和资管机构黄金期货和期权持仓为净空仓63282手,净空仓继续增加22195手,说明在美元强势的情况下,黄金并没有受到主力机构资金的配置,从美债的表现来看,由于美联储持续加息的预期,避险资金更多的是倾向于定期派息的美债市场。

图表1:CFTC黄金期货持仓变动图

(数据来源:CFTC)

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截止8月11日,全球最大的黄金ETF——SPDR黄金总持仓量为786.08吨,较一周前减少87.82吨。从减仓的情况看,自跌破800吨的持仓后,持续减仓的迹象明显,在美元持续攀升的情形下,黄金资产未受资金的青睐,后续关注地缘政治局势对持仓量的影响。

 

图表2:SPDR黄金ETF持仓统计图

(数据来源:spdrgoldshares)

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四、技术面分析及操作建议

黄金T+D日线图显示,短期内依然在震荡区间运行,布林带上下轨逐渐走平,说明金价短期内突破的动力有限;从MACD指标来看,围绕着零轴窄幅波动,亦说明横盘趋势或将延续。建议保持观望为佳,激进者可于布林带下轨附近逢低买入建仓。

 

图表3:黄金T+D 日线图

(来源:交易街)

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短线策略:

黄金T+D:266.00附近做多,止损264.50,目标269.00附近

白银T+D:3600附近做多,止损3570,目标3670。

(仅供参考)

 

五、周内重要消息提醒

免责声明:本报告中的数据和信息来源于各机构公开发布的信息,我公司力求报告内容及引用资料、数据的客观与公正,但是对这些信息的准确性和完整性不做保证。本报告的任何建议仅供阅读者参考,不能作为进行买卖的绝对依据。对于因使用、引用、参考本报告内容而导致的投资损失、风险纠纷,我公司不承担任何责任。


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